自然人直接持股的再投资税务
成本痛点
一、案例
李总持有一家科技型中小企业a60%，公司经营多年后，公司核心技术竞争力优势凸显，近2年公司每年可实现净利润1000多万，因考虑分红20%问题，公司迟迟未进行利润分配，按李总所占股权比例，李总可享有的未分配利润为1500万。现李总拟投资一个新项目即b公司，投资额为1000万，咨询如何设计投资路径及相应税务成本。
二、投资路径
李总在拟投资前，设想过2种投资路径：
路径1：直接由a公司投资持股b公司，因a公司其他股东基于风险因素考虑，不愿意以a公司名义直接投资该新项目公司，为避免股东内部矛盾，李总拒绝采用该投资路径。
路径2：a公司向李总分红，李总以个人名义直接投资持股b公司。
三、税负分析
李总从a公司分红后再投资b公司，所需缴纳的个人所得税=1500×20%=300万，如采用路径2，税负成本偏高。李总现在所面临的此种情况，属于自然人直接持股的典型痛点，即股东再次投资时，所需承担的税负成本偏高。
四、云顶集团7610官方网站的解决方案
为避免李总再次陷入之前境地，我所企业涉税法律服务中心律师建议李总采用“人持股形式”对新项目进行投资，投资路径如下图所示：
该模式优势有：
①税负成本低：李总后续利用投资分红再次投资时，c公司层面无须承担25%的，李总个人亦不需要承担20%的个人所得税。根据《企业所得税法》第二十六条、《企业所得税法实施条件》第八十三条之规定，“居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益”为免税收入，可不计入企业所得税应所得额。因此，b向c公司分红时，c公司就该分红收入可免征企业所得税。因此，后续李总将c公司所获取的分红重新投资其他项目时，理论上李总无须承担任何税务成本；
②投资亏损可用于抵减：投资项目如发生亏损，c公司的投资亏损可抵减c公司的企业盈利收入，直接降低企业应纳税所得额，从而降低c公司的企业所得税，在一定程度弥补李总的投资亏损。而如果采用自然人直接持股新投资项目公司的投资路径，则无法适用该政策。
③隔离李总个人风险：由李总个人直接持股新项目公司，变更为李总→→投资项目公司的投资路径，因为公司具有独立人格，股东只在出资范围承担有限责任，因此，此投资路径可有效隔离投资项目公司经营与李总个人之间的风险。
五、建议
通过此次法税专项服务经验，我们建议，公司股东在进行股权架设、投资路径设计时不仅要关注公司控制权、资源方股东的导入、公司融资以及人才激励、公司商业模式的需要，对于持股形式的税务成本考量也切记不可忽视。
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